O Ibovespa, índice que representa as principais empresas de capital aberto na B3, anda praticamente no zero a zero quando olhamos o acumulado de 2024. Não é à toa que, quando um pregão sozinho consegue mexer o índice para cima, os portais de notícia quase acionam a música do plantão da Globo.

Para quem investe, a pergunta-chave é: a bolsa está ou não está barata? É dia de feira ou vale esperar mais um pouco?

Larissa Quaresma, analista da Empiricus Research, em entrevista para o MoneyTimes no último dia 16, vê esse momento da bolsa “em desconto” como estratégico para a entrada de um investidor. O motivo é o P/L atual da nossa bolsa, que tem uma média histórica de 12x — e atualmente está na casa dos 9x.

O P/L é o famoso índice preço/lucro, usado comumente para analisar uma ação. Ele relaciona o preço de um papel com o lucro observado da empresa em um determinado período de tempo. Se ele está baixo, isso pode sugerir que o mercado está subvalorizando o ativo em relação ao potencial de retorno.

Mas… se o P/L está convidativo, por que ninguém quer ir na festa? A aversão ao risco do brasileiro em 2024 é "a emoção falando mais alto", segundo a especialista.

Resposta dada? Há quem discorde.

Em setembro, o Brazil Journal entrevistou Felipe Guerra, CIO da Legacy Capital. Guerra cita a análise do Ibov pelo P/L com críticas, vendo uma média histórica distorcida diante de tantas transformações que os principais setores do índice passaram nos últimos anos. Sua conclusão? O P/L justo do Ibovespa é esse que observamos atualmente.

E então, investir ou não na bolsa brasileira?

Na seção anterior, pegamos duas análises emprestadas, mas poderíamos exaurir você com muitas outras: todo dia, analistas, gestores, jornalistas e tuiteiros sem certificação dirão para você o que fazer em relação à bolsa.

Em um momento peculiar da economia brasileira onde não há resposta fácil, leve em conta os seguintes fatores:

➡️ Perfil de risco: hoje, ontem ou amanhã, se você não tem estômago para ver seu patrimônio flutuando no curto prazo, não invista no mercado de ações. A volatilidade que dá alegria quando a ação sobe também machuca quando ela despenca. Mas antes de cancelar a assinatura da tudoETF, saiba que há muita oportunidade em ETFs de renda fixa. Falaremos deles em breve!

➡️ Horizonte de tempo: se você espera por uma valorização sustentada da bolsa, talvez precise de paciência. O aumento dos juros no Brasil busca remediar a inflação, mas não é uma reunião do Copom que faz verão — esse estudo da Ryo Asset publicado pela CNN mostra que em média levam nove meses para um ciclo se refletir na economia. E, por enquanto, estamos em um novo momento de alta, com o risco fiscal no radar do Banco Central.

Claro que “juros sobe, bolsa cai” é uma forma simplista de ver o mercado, mas esse post do blog da Rico ajuda a explicar alguns cruzamentos.

Como escolher um ETF de Ibovespa?

Investir na bolsa brasileira via ETF é uma forma prática de acompanhar o Ibovespa. Em vez de encher sua carteira com ações específicas, um ETF de Ibovespa busca replicar o índice em um investimento só. Quanto aos dividendos que cada empresa pagaria, eles são injetados no valor da cota do ETF.

Mas no lugar de comparar na vírgula performances que se assemelham ao longo do tempo, vamos olhar para outros elementos importantes a respeito dos oito ETFs de Ibovespa que existem hoje na bolsa.

‍

‍“Legal. Eu quero respostas e vocês me jogam uma tabela.”

Segura! Com as informações acima, você pode tirar algumas conclusões e entender qual o melhor ETF de Ibovespa para seu portfólio.

1️⃣ Quanto você quer deixar na mesa para a gestora? Pressupondo que você investirá com foco no longo prazo, as taxas (mesmo que muito mais baixas que os fundos tradicionais, ainda presos nos 2% de administração e 20% de performance) precisam estar no seu radar.

O asterisco no BOVX11, aliás, indica que a taxa zero é temporária, apenas até o fundo atingir o patrimônio de R$ 1 bi.

2️⃣ O ideal é que você não conte com o dinheiro de um ETF de renda variável para pagar o aluguel que vence em poucos dias, mas, se você precisar, qual deles tem mais liquidez?

A resposta é uma combinação entre o patrimônio, o volume de negociações e o número de investidores, dados fáceis de encontrar no site da B3.

Quanto maiores forem esses indicadores, mais fácil será encontrar um comprador do outro lado da bolsa para transformar sua posição em dinheiro.

Fecha a conta, por favor?

Alguns números para encaminhar os finalmentes.

💵 A carteira atual do Ibovespa conta com 86 papéis. Nem todos têm o mesmo peso no índice. As maiores fatias ficam com Vale, Petrobras, Itaú e Bradesco. A composição é revisada a cada quatro meses.

💡 A bolsa não é só o Ibovespa: há mais de 400 empresas brasileiras na B3, sem contar BDRs, FIIs e, claro, ETFs. Nos avisa pelo Twitter/X, marcando @tudoetf, se você quer saber mais sobre algum índice, setor ou ETF em específico. Mas fica o spoiler: na edição que vem, vamos furar a bolha e olhar para outras bolsas.

💢 O capital estrangeiro vai e volta quando o destino é a nossa bolsa. Por um lado, a BlackRock, maior gestora de ativos e ETFs do mundo, aponta que a bolsa está barata quando cotada em dólar. Por outro lado, o mundo não ignora os riscos fiscais que passamos atualmente. Em setembro, a B3 viu uma saída de mais de R$ 1,6 bi de patrimônio gringo, segundo o TradeMap.